第15题: [多项选择]按照交易方式，金融衍生工具可以分为( )。 A. 股票 B. 期货 C. 远期合约 D. 期权 参考答案:B,C,D 答案解析:[解析] 金融衍生工具是指从标的资产派生出来的金融工具，股票不属于金融衍生工具，所以A选项错误。
第16题: [单项选择]假定市场可以用工业生产(I)、利率(R)、消费者信心(C)三种系统风险及相对应的风险溢价进行描述。已知工业生产的风险溢价为6%，利率的风险溢价为2%，消费者信心的风险溢价为4%，假定无风险利率为6%，某股票的收益率可以由方程r=15%+1.0I+0.5R+0.75C+e确定，那么该股票的均衡收益率为______，价格被______。( ) A. 25%；高估 B. 25%；低估 C. 16%；高估 D. 16%；低估 参考答案:C 答案解析:[解析] 根据APT模型，均衡收益率=6%+1.0×6%+0.5×2%+0.75×4%=16%，该股票实际的预期收益率为15%(基于所有因素预期到的变动都为0)，由于风险要求的收益率大于实际预期收益率
