[单选题]下列股利分配理论的说法中,错误的是
A.税收效应理论认为,当股票资本利得税和股票交易成本之和大于股利收益税时,应采用高现金股利分配率政策。
B.客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用高现金股利分配率政策。
C.“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好当期股利收益率胜过未来预期资本利得,应采用高现金股利分配率政策。
D.代理成本理论认为,为解决控股股东和小股东之间的代理冲突,应采用高现金股利分配率政策

参考答案:B
A税差理论,假定资本利得税与股利税不一致,当资本利得税较低时,应采取低股利政策:当资本利得税较高时,采取高股利政策。 B客户效应群理论,假定市场上存在各种不同税收等级的投资者,高税收等级的投资者偏好。低股利政策,低税收等级的投资者偏好高股利政策,市场会均衡,无论公司采取怎样的股利政策,市场均能适应公司的股利政策,因此股利政策与公司价值无关。 C一鸟在手理论,假定投资者风险厌恶严重,厌恶对未来的不确定性,因此选择高股利政策,将红利拿到自己手中。 D代理成本理论,控股股东有绝对控制权,可能会利用资本金做出侵蚀小股东利益的行为，采取高股利分配率的政策可以缓解这类代理问题 考察股利政策理论的相关知识点,朱叶的课本上有关于股利政策的证明很多，这里是不要求大家掌握的,只需要记住每个理论的逻辑以及结论即可。