[简答题]A公司原有设备一台，购置成本为15万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%，该公司用直线法计提折旧，现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本，新设备购置成本为20万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后每年的销售额可以从150万元上升到165万元，每年付现成本将从110万元上升到115万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入10万元，该企业的所得税税率为33%，资金成本为10%。
要求：通过计算说明该设备应否更新。

参考答案:继续使用旧设备：
旧设备年折旧=[15×(1-10%)]/ 10=1.35(万元)
旧设备账面净值=15-1.35× 5=8.25(万元)<变现值10万元
初始现金流量=-[10-(10-8.25)× 33%]=-9.4225(万元)
营业现金流量=150×(1-33%)-110×(1-33%)+1.35× 33%=27.25(万元)
终结现金流量=15×10%=1.5(万元)
继续使用旧设备净现值=27.25×(P/ A，10%，5)+1.5×(P/ S，10%，5)-9.4225
=27.25× 3.7908+1.5×O.6209-9.4225
=94.80815(万元)
更新设备：
新设备年折旧=20×(1-10%)/ 5=3.6(万元)
初始现金流量=-20(万元)
营业现金流量=165×(1-33%)-115×(1-33%)+3.6×33%=34.69(万元)
终结现金流量=20×10%=2(万元)
采用新设备净现值=34.69×(P/ A，10%，5)+2×(P/ S，10%，5)-20
=131.50285+1.2418-20
=112.74465(万元)
通过计算可看出，购买新设备净现值较大，所以该设备应更新。