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[简答题]假设甲公司股票现在的市价为10元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为12元,到期时间是9个月。9个月后股价有两种可能:上升50%或者降低10%,无
风险利率为每年6%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合,使得该组合9个月后的价值与购进该看涨期权相等。
要求:
(1) 根据套期保值原理计算期权价值;
(2) 根据风险中性原理计算期权的现值(假设股票不派发红利)。

参考答案:
(1) 上行股价=10×(1+50%)=15(元)
下行股价=10×(1-10%)=9(元)
股价上行时期权到期日价值=上行股价-执行价格=15-12=3(元)
股价下行时期权到期日价值=0
套期保值率=期权价值变化/股价变化=(3-0)/(15-9)=0.5
购买股票支出=套期保值率×股票现价=0.5×10=5(元)
借款数额=(到期日下行股价×套期保值率)/(1+6%×9/12)
=(9×0.5)/(1+4.5%)=4.31(元)
期权价值=购买股票支出-借款=5-4.31=0.69(元)
(2)期望报酬率=6%×9/12=上行概率×上行时收益率+(1-上行概率)×下行时收益率
4.5%=上行概率×50%+(1-上行概率)×(-10%)
4.5%=上行概率×60%-10%
解得:上行概率=0.2417
下行概率=1-0.2417×0.7583
期权9个月后的期望价值=0.2417×3+0.7518×0=0.7251(元)
期权的现值=0.7521/(1+4.5%)=0.69(元)

热门试题:

第1题: [单项选择]中国的大国外交原则不包括()。
A. 不结盟
B. 不使用核武器
C. 不对抗
D. 不针对第三国
参考答案:B

第2题:
[判断题]晋能控股装备制造集团高端装备产品不断亮相,包括高度达到8.2米、工作阻力达到20000KN的液压支架,已通过欧盟CE认证及德国TUV专用标准检测认证的直径18-52毫米高强度圆环链产品。
A.正确
B.错误
参考答案:A


第3题:
[单选题]为了让客户更多地说明问题点我们应该用什么问题?( )
A.探询式问题
B.描述性问题
C. 向式问题
D.封闭式问题
E.开放式问题
参考答案:E


第4题:
[判断题]典型生产作业风险定级库中,“作业班组六个以上或作业人员超过六十人”属于三级风险作业。
A.正确
B.错误
参考答案:B


第5题:
[判断题]蓄电池极板硫化的主要原因是长期充电不足,电解液不足。
A.正确
B.错误
参考答案:A


第6题: [填空题]
He did not come to school because of his (ill) ______.
参考答案:illness。
答案解析:词性转换(形容词变名词)。他没有来上学,因为他病了。▲because of后需要接名词短语,而且his是形容词性物主代词,其后应该加名词,所以应该把ill变成名词形式 illness,意为“疾病”。

第7题:
[多选题]半自动CO2气体保护焊机主要由()组成。
A.焊接电源
B.控制系统
C.送丝系统
D.引弧和稳弧装置
E.焊枪
参考答案:ABCE


第8题:
[单选题]粘土砖必须在砌筑前一天浇水湿润,一般以水浸入砖四边1.5m为宜,含水率为(),常温施工不得用干砖上墙
A.5%~10%
B.15%~20%
C.20%~25%D1、0%~15%
D.lue
E.lue
参考答案:D


第9题:
[多选题]交流线路两侧厂(站)属同一( )控制,且两侧设备由同一调度机构调管时,值班调度员可向相应监控员下达线路综合令。
A.调控中心
B.监控中心
C.集控中心
D.监视中心
参考答案:ABC
广西电网调度运行操作管理规定

第10题:
[判断题]456.(93764)现场RTU接收不到无线载荷、无线温变、压变等无线传感器的数据,可能的是RTU没有配置实际的IP地址。
A.正确
B.错误
参考答案:B


第11题:
[判断题]低压电气工作时应穿绝缘鞋和全棉长袖工作服,并戴低压作业防护手套、安全帽,使用绝缘工具;低压带电作业应戴护目镜,站在干燥的绝缘物上进行,对地保持可靠绝缘。
A.正确
B.错误
参考答案:A


第12题:
[判断题] 变压器内部的高、低压引线是经绝缘套管引到油箱外部的,它起着固定引线和对地绝缘的作用。()
A.正确
B.错误
参考答案:A


第13题: [多项选择]
加强乡镇供电所管理工作的若干意见的总体思路中指出,充分调动()公司的积极性,明确各级对()的管理责任,理顺市、县公司对乡镇供电所的管理关系。
A. 省、市、县
B. 市、县、乡镇
C. 乡镇供电所
D. 供电营业厅
参考答案:A,C

第14题:
[单选题]《空调列车服务质量规范》第10.2条规定,执行行包运输方案,装运行包( ),车门点数,使用规定印章办理站车交接。
A.监装监卸
B.轻装轻卸
C.快速
D.准确
参考答案:A


第15题: [单项选择]
小组讨论需要拟定的讨论提纲不包括()
A. 讨论目的
B. 讨论问题
C. 讨论形式
D. 讨论内容
E. 预期目标
参考答案:C
答案解析:讨论提纲包括讨论目的、讨论的问题、内容及预期达到的目标。【该题针对“群体传播”知识点进行考核】

第16题:
[判断题]《消防法》规定,消防车、消防艇以及消防器材、装备和设施,不得用于与消防和应急救援工作无关的事项。
A.正确
B.错误
参考答案:A


第17题:
[单选题]使用中的氧气瓶和乙炔气瓶应( )固定放置,氧气瓶和乙炔气瓶的距离不得小于5m,气瓶的放置地点不准靠近热源,应距明火l0m以外。
A.水平
B.倾斜
C.并排
D.垂直
参考答案:D


第18题: [多项选择]
产品的构成分析是通过把企业全部产品按市场占有率和销售增长率的大小,在坐标图上用圆圈标上其相就的位置,圆圈的在小表示销售额的大小,并根据市场占有率和平均销售增长率,引出合理的十字分界线,来对企业产品的组合状况进行的分析。以下哪些是对企业产品构成进行分析时,应着重注意的方面( )
A. 根据产品的位置,分析企业产品结构和经营状况
B. 对产品的优劣做出评价
C. 把企业的产品与竞争产品的移动倾向加以比较
D. 确定产品竞争强度的评比要素
E. 根据企业产品的位置及移动倾向提出相应的产品发展策略
参考答案:A,B,C,E
答案解析:[解析] 考察企业产品构成进行分析内容。依据题意:答案D是产品竞争强度分析的主要方法中加法评比法的步骤。因此,答案是A、B、C、E。

第19题:
[判断题]耳缘静脉注射时,应尽量选粗的静脉处进针。 ( )
A.正确
B.错误
参考答案:B


第20题: [单项选择]
支票的出票人签发空头支票,持票人有权要求出票人进行赔偿,赔偿方法是( )。
A. 赔偿支票金额5%的赔偿金
B. 按照持票人的实际损失进行赔偿
C. 赔偿支票金额2%的赔偿金
D. 按照持票人的直接损失进行赔偿
参考答案:C
答案解析:[解析] 支票的签发
[解析] 支票的出票人签发空头支票、签章不符或者支付密码错误的支票,持票人有权要求出票人赔偿支票金额2%的赔偿金。对屡次签发空头支票的出票人,银行应停止其签发支票。故C

第21题:[多选题]车道上因为这种情况有争议造成了拥堵,班长应根据现场情况决定( ),以保障车辆快速
通行。
A.开启备用车道引导放行后方车辆;
B.为避免矛盾升级产生舆情,立即将小向支开,可以先留下司机联系方式,拍好照片和视频, 先放行可疑车辆,事后后台稽查,有逃费现象再追缴通行费;
C.和小向合力说服司机,据理力争;
D.不予理睬,反正不缴费别想下高速;
参考答案:AB


第22题:
[判断题]客户申请开立企业电子银行对账版时可在网上申请无需柜面受理。
A.正确
B.错误
参考答案:B


第23题: [判断题]
清扫运行设备和二次回路时,要防止振动,防止误碰,若使用包有铁皮的木质毛刷就一定要是长毛、长手柄的。
参考答案:错

第24题:
[单选题]下述不符合环境卫生学标准的是( )
A.层流手术室物体表面细菌数≤5CFU/cm2
B.普通手术室空气细菌 数 ≤ 500CFU / m3
C. 治 疗 室 医 务 人 员 手 细 菌 数 ≤ 10CFU / cm2
D.传染病房物体表面细菌数≤15CFU/cm2
E.婴儿室空 气细菌数≤200CFU/m3
参考答案:B


第25题:[判断题]行政机关依法作出不予行政许可的书面决定的,应当说明理由,并告知申请人享有依
法申请行政复议或者提起行政诉讼的权利()
关应当依法作出准予行政许可的书面决定。
行政机关依法作出不予行政许可的书面决定的,应当说明理由,并告知申请人享有依法申请
行政复议或者提起行政诉讼的权利
A.正确
B.错误
参考答案:A
依据《行政许可法》,第三十八条申请人的申请符合法定条件、标准的,行政机

第26题:
[多选题]贯通道的组成有()。
A.A.渡板
B.B.折叠式风档(风雨棚)
C.C.内饰板
D.D.侧墙
参考答案:ABC


第27题:
[判断题]自动闭塞区段,一个调度区段内可不办理发车预告手续。
A.正确
B.错误
参考答案:B


第28题:
[单选题]下例哪一项不属于夹紧元件的主要动能的是( )
A.把工件在定位位置上夹紧
B.足够的强度和承载力和抗振性
C.承受主要的切削力
D.具有一定的定位任务
参考答案:D


第29题:
[多选题]为了做好防冻防凝工作,应注意(  )。
A.加强报告制度
B.加强巡检力度
C.有情况向上级或领导汇报
D.独立解决问题
参考答案:ABC


第30题:[判断题]2.191车辆管理所对申请人的申请条件及提交的材料、申告的事项有疑义的,
可以对实质内容进行调查核实。
A.正确
B.错误
参考答案:A


第31题: [判断题]
共同利益是组展商与关系疏远型客户的合作基础。
参考答案:对

第32题: [名词解释]
制曲
参考答案: 培养有益微生物来进行食品发酵的过程被称之为制曲。

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