[简答题]投机货币需求对利息率变化更加敏感，对增发货币的产出效应有何影响为什么

参考答案:(1)投机货币需求对利息率变化更加敏感会抵消增发货币的产出效应，甚至导致反向的结果。
(2)原因分析；
①增发货币的产出效应是指增加货币的发行量对社会总需求和经济增长的影响。一般来说，增加货币供给会使利息率下降，从而促进投资，提高社会总需求，促进经济增长。
②货币的投机需求是指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而产生的对货币的需求。这一需求与利率呈反方向变化。利率越高，即有价证券价格越低，人们若认为这一价格已降低到正常水平以下，预计很快回升，就会抓住机会及时买进有价证券，于是，人们手中出于投机动机而持有的货币量就会减少。相反，利率越低，即有价证券价格越高，人们若认为这一价格已涨到正常水平以上，预计就要回跌。于是，他们就会抓住时机卖出有价证券。这样，人们手中出于投机动机而持有的货币量就会增加。
③投机货币需求对利率更加敏感是指当利率变化一个非常小的范围，就会导致投资货币需求的大幅度变化。当利率由于增发货币而降低时，投机货币需求会提高更大的幅度，即可以使货币需求的增加量大于货币供给的增加量，从而使利率上升，抑制投资。因此，增发货币的产出效应就会是负的，达不到促进经济发展的目的。