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发布时间:2023-11-03 01:11:41

[多选题]关于现金流量折现模型的说法,正确的有( )。
A.在企业的稳定增长阶段,股权自由现金流量的永续增长率应小于股权资本成本
B.两阶段企业自由现金流量折现模型中,如果预测从n+1年开始永续增长,则永续价值应按n+1年进行折现
C.股权自由现金流量折现模型中,计算永续价值的自由现金流量等于预测期最后一期的股权自由现金流量
D.对企业新发行债务和偿还本金等能否做出合理预测或判断,决定着能否采用股权自由现金流量折现模型
E.处于稳定状态的企业,其资本性支出与折旧和摊销之间基本抵消

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[单选题]下列关于企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型的说法中,不正确的是(  )。
A.采用企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可评估得出股东全部权益的价值
B.从理论上看,若财务杠杆假设一致,企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型等价
C.从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看,采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济
D.对于金融机构来说,股权自由现金流量折现模型是较好的选择
[多选题]关于现金流量折现模型的说法,正确的有( )。
A.在企业的稳定增长阶段,股权自由现金流量的永续增长率应小于股权资本成本
B.两阶段企业自由现金流量折现模型中,如果预测从n+1年开始永续增长,则永续价值应按n+1年进行折现
C.股权自由现金流量折现模型中,计算永续价值的自由现金流量等于预测期最后一期的股权自由现金流量
D.对企业新发行债务和偿还本金等能否做出合理预测或判断,决定着能否采用股权自由现金流量折现模型
E.处于稳定状态的企业,其资本性支出与折旧和摊销之间基本抵消
[单选题]下列关于现金流量折现模型的说法中,不正确的是(  )。
A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B.该模型有三个参数:现金流量、资本成本和时间序列
C.实体现金流量的折现率为股权资本成本
D.预测的时间可以分为两个阶段:“详细预测期”和“后续期”
[单选题]股权自由现金流量折现模型与股利折现模型都是计算企业的股权价值,下列关于两者的说法错误的是(  )。
A.股权自由现金流量折现模型也可以被看作是股利折现模型的另一种形式,两者均采用股权资本成本进行折现
B.股利折现模型和股权自由现金流量折现模型都适用于对具有控制权的股权进行评估,也适用于对战略型投资者的股权进行评估
C.股利折现模型通常适用于对缺乏控制权的股权进行评估
D.若企业的股权自由现金流量呈稳定增长状态,而企业的利润分配政策并不稳定,运用股权自由现金流量折现模型对股权进行评估比股利折现模型更具可操作性
[多选题]关于股权自由现金流量折现模型,下列说法错误的有( )。
A.对股权自由现金流量进行折现,应采用加权平均资本成本
B.对股权自由现金流量进行折现,应釆用股权资本成本
C.计算永续价值的FCFEn—定等于预测期最后一期的股权自由现金流量
D.模型假设企业未来收益期的股权自由现金流量是在每期的期末产生或实现的,即进行年末折现
E.在永续价值的计算过程中,通常假设永续期的资本化支出与当期的折旧及摊销金额的合计数保持平衡,适用于永续期增长率为零值的情形
[单选题]下列关于股权自由现金流量折现模型使用的说法中,不正确的是(  )。
A.净利润. 折旧摊销. 资本性支出. 新发行债务和偿还本金等参数都可能影响股权自由现金流量的大小
B.对股权自由现金流量进行折现时,应该采用加权平均资本成本作为折现率
C.永续价值的计算对企业价值评估至关重要
D.运用股权自由现金流量折现模型,被评估企业可以不必具有成熟而稳定的股利分配政策
[单选题]在实务中,运用经济利润折现模型和企业自由现金流量折现模型得出的评估结果不相等,可能的原因不包括( )。
A.经济利润的计算方法有误
B.企业自由现金流量的计算方法有误
C.股利分配政策不同
D.两个模型所采用的加权平均资本成本及折现系数不同
[多选题]企业自由现金流量折现模型是利用企业预期的实体现金流经必要报酬率折现得出的现值估算企业价值。下列关于企业自由现金流量折现模型说法中正确的有( )。
A.对企业自由现金流量进行折现,应釆用加权平均资本成本
B.若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异,但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持,可采用目标资本结构计算加权平均资本成本
C.对付息债务价值进行评估时,都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值
D.可以任意选取企业自由现金流量折现模型或者股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估
E.选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估,关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况
[多选题]企业自由现金流量折现模型的应用条件主要包括( )。
A.能够对企业未来收益期的企业自由现金流量做出预测
B.能够对企业未来收益期的股权自由现金流量做出预测
C.能够对企业未来收益期的债权现金流量做出预测
D.能够合理计算股权资本成本
E.能够合理计算加权平均资本成本
[多选题]下列属于股权自由现金流量折现模型的应用条件的有(  )。
A.企业有永续的净投资资本报酬率
B.存在一个支配企业市场价值的关键变量
C.能够对企业未来收益期的股权自由现金流量做出预测
D.企业有永续的增长率
E.能够合理量化股权自由现金流量预测值的风险

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