计算题:
甲投资者准备从证券市场购买A、B、C、D四种股票组成投资组合。已知A、B、C、D四种股票的β系数分别为1.5、1.8、2.5、3。现行国库券的收益率为5%,市场平均股票的必要收益率为12%。
要求:
(1)分别计算这四种股票的必要报酬率;
(2)假设该投资者准备长期持有A股票。A股票当前的每股股利为6元,预计年股利增长率为5%,当前每股市价为50元。是否应该投资A股票?
(3)假设该投资者准备长期持有B股票,该股票预期下一年每股股利为5元,年股利增长率为2%,但其每股市价为40元,计算投资B股票的预期报酬率并判断是否应该投资B股票?
计算题:
某证券市场有A、B、C、D四种股票可供选择,某投资者准备购买这四种股票中的三种组成投资组合。有关资料如下:现行国库券的收益率为10%,市场平均风险股票的必要收益率为15%,已知A、B、C、D四种股票的β系数分别为2、1.5、1和0.8,假设证券市场处于均衡状态。
要求:
(1)采用资本资产定价模型分别计算A、B、C、D四种股票的预期报酬率;
(2)假设A股票为固定成长股,成长率为8%,预计一年后的股利为3元。当时该股票的市价为20元,回答该投资者应否购买该种股票;
(3)若该投资者按5∶2∶3的比例分别购买了A、B、C三种股票,计算该投资组合的β系数和组合的预期报酬率;
(4)若该投资者按5∶2∶3的比例分别购买了A、B、D三种股票,计算该投资组合的β系数和组合的预期报酬率;
(5)根据上面(3)和(4)的计算结果回答,如果该投资者想降低风险,应选择哪一种投资组合?
计算题:
某投资者准备进行证券投资,现在市场上有以下几种证券可供选择:
(1)A股票,上年发放的股利为1.5元,以后每年的股利按5%递增,目前股票的市价为15元。
(2)B债券,面值为1000元,5年期,票面利率8%,单利计息,到期一次还本付息.复利折现,目前价格为1080元,假设甲投资时离到期日还有两年。
(3)C股票,最近支付的股利是2元,预计未来2年股利将按每年14%递增,在此之后转为正常增长,增长率为10%,股票的市价为46元。
如果该投资者期望的最低报酬率为15%,请你帮他选择哪种证券可以投资(小数点后保留两位)。
(P/F,15%,1)=0.8696,(P/F,15%,2)=0.7561
计算题:某家庭准备以抵押贷款方式购买一套住房。该家庭月总收入16000元,最多能以月收入的30%支付住房贷款的月还款额。年贷款利率为12%,最长贷款期限20年,最低首付款为房价的30%,若采用按月等额偿还方式,
问:
(1)该家庭能购买住房的最高总价是多少?若第五年末,该家庭月收入突增为18000元,第5年末银行贷款利率上调为15%,为保持原月偿还不变,则:
(2)该家庭需在第6年初一次性提前偿还贷款多少元?
(3)如果不提前偿还贷款,则需将贷款期限延长多少年?
计算题:
A公司为扩大生产,准备添置一条生产线,预计该生产线使用年限为6年,正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下:
(1)如果自行购置该生产线,预计购置成本1500万元。该类生产线税法规定的折旧年限为10年,折旧方法为直线法,预计净残值率为6%。
(2)预计6年后该生产线的变现收入为400万元。
(3)如果租赁该生产线,租期6年,每年年末需要向出租方支付租金280万元。
(4)租赁期内租赁合同不可撤销,租赁期满生产线由出租方收回。
(5)该生产线每年的维修保养费用为16万元。
(6)A公司适用的所得税税率为25%,有担保债券的税后利率为6%。
(7)该项目要求的最低报酬率为10%。
(8)该租赁为直接抵扣租赁。
要求:
(1)针对A公司的通过计算作出“租赁与购买”决策。
(2)假设其他条件不变,计算A公司可以接受的最高租金。
计算题:
2009年8月15日,甲公司股票价格为每股50元,以甲公司股票为标的的代号为甲49的看涨期权的收盘价格为每股5元,甲49表示此项看涨期权的行权价格为每股49元。截至2009年8月15日,看涨期权还有l99天到期。甲公司股票收益的波动率预计为每年30%,资本市场的无风险利率为年利率7%。
要求:
(1)使用布莱克.斯科尔斯模型计算该项期权的价值(dl和d2的计算结果取两位小数,其他结果取四位小数,一年按365天计算)。
(2)如果你是一位投资经理并相信布莱克.斯科尔斯模型计算出的期权价值的可靠性,简要说明如何作出投资决策。
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