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[简答题]三强企业计划利用一笔长期资金投资购买股票，现有甲公司股票和乙公司股票可供选择。已知甲公司股票现行市价为每股10元，上年每股股利为0.3元，预计以后每年以3%的增长率增长；乙公司股票现行市价为每股4元，上年每股股利为0.4元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。三强企业所要求的投资必要报酬率为8%。
要求：
(1)利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值。
(2)代三强企业作出股票投资决策。
[简答题]广丰公司计划进行一项投资活动，现有甲、乙两个方案可以选择，有关资料如下：
(1)甲方案：固定资产原始投资230万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期1年。固定资产投资资金来源为银行借款，年利率为8%，利息按年支付，项目结束时一次还本。该项目运营期10年，到期残值收入8万元。预计投产后每年营业收入170万元，每年经营成本60万元。
(2)乙方案：固定资产原始投资150万元，无形资产投资25万元，流动资金投资65万元。全部固定资产原始投资于建设起点一次投入。建设期2年，运营期5年，到期残值收入8万元。无形资产从投产年份起分5年平均摊销，无形资产和流动资金投资于建设期期末投入，项目结束收回。该项目投产后预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。
(3)该企业按直线法提折旧，所得税税率为25%，该企业要求的最低投资回报率为10%。
要求：
(1)计算甲方案建设期资本化利息、运营期每年支付的利息和投资总额；
(2)计算甲方案固定资产原值、项目计算期、运营期每年折旧、营运成本、息税前利润、息前税后利润和终结点回收额；
(3)计算乙方案的原始投资、项目计算期、运营期每年折旧、无形资产摊销额、息税前利润、息前税后利润和终结点回收额；
(4)计算甲，乙方案的净现金流量；
(5)计算甲、乙方案的静态投资回收期和净现值，并评价它们是否具备财务可行性；
(6)计算甲、乙方案的年等额净回收额并进行决策；
(7)根据最短计算期法对方案进行决策。
[简答题]某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资 30000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年的付现成本为5000元。乙方案需投资36000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元。5年中每年收入为17000元，付现成本第一年为6000元。以后随着设备陈旧，将逐年增加修理费300元，另需垫支流动资金 3000元。假设所得税率为40%，资金成本率为10%。
要求：
(1) 计算两个方案的净现金流量。
(2) 计算两个方案的净现值。
(3) 计算两个方案的获利指数。
(4) 计算两个方案的内涵报酬率。
(5) 计算两个方案的投资回收期。
[简答题]某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命为5年，无建设期，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年增加的销售收入为11000元，增加的付现成本为3000元。乙方案需投资24000元，建设期1年，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4000元，5年中每年增加的销售收入为15000元，付现成本第一年增加4000元，以后随着设备陈旧，还将逐年增加修理费200元，另需在建设期末垫支流动资金3000元。假设所得税税率为40%，折现率为10%。
相关系数值如下：
(P/A，10%，5)=3.7908；(P/F，10%，1)＝0.9091；(P/F，10%，2)＝0.8264；
(P/F，10%，3)＝0.7513；(P/F，10%，4)＝0.6830；(P/F，10%，5)＝0.6209；
(P/F，10%，6)＝0.5645；(P/F，10%，10)＝0.3855；(P/F，10%，12)＝0.3186；
(P/F，10%，15)＝0.2394；(P/F，10%，18)＝0.1799；(P/F，10%，20)＝0.1486；
(P/F，10%，24)＝0.1015；(P/F，10%，25)＝0.0923
要求：
(1) 计算两方案每年的现金净流量；
(2) 计算两方案的投资回收期和净现值；
(3) 如果两方案为互斥方案，试运用方案重复法进行比较决策。
[简答题]某公司计划进行一项投资活动，现有甲、乙两个方案可以选择，有关资料如下：
(1)甲方案：固定资产原始投资180万元，全部资金于建设起点一次投入，筹建期为1年。固定资产投资资金来源为银行借款，年利率为5%，利息按年支付，项目结束时一次还本。该项目经营期8年，到期残值收入6万元。预计投产后每年增加营业收入150万元，每年增加付现营业成本50万元。
(2)乙方案：固定资产原始投资80万元，无形资产投资18万元，经营营运资本投资55万元。全部固定资产原始投资于建设起点一次投入。筹建期2年，经营期6年，到期残值收入8万元。无形资产从投产年份起分6年平均摊销，无形资产和经营营运资本投资于筹建期期末投入，经营营运资本投资在项目结束收回。该项目投产后预计年增加营业收入150万元，年增加付现营业成本60万元。
(3)该企业按直线法计提折旧，会计折旧政策与税法有关规定相同。所得税税率为25%，该企业要求的最低投资回报率为8%。
要求：
计算甲方案固定资产原值、经营期每年营业成本、息前税后利润；
[简答题]某公司准备购入设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资30000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收为15000元，每年的付现成本5000元，乙方案要投资36000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元。5年中每年收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元。另需垫付营运资金3000元。假设所得税率为40%，资金成本率为10%。
要求：
(1)计算两个方案的现金流量；
(2)计算两个方案的净现值；
(3)计算两个方案的现值指数；
(4)计算两个方案的投资回收期；
(5)试判断应选用哪个方案。
[简答题]某企业计划进行某项投资活动，现有甲、乙两个方案，有关资料如下。
甲方案原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入 90万元，年总成本(包括折旧)60万元。
乙方案原始投资为200万元，其中，固定资产投资120万元，流动资产投资80万元，建设期2年，经营期5年，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入8万元，到期投产后，年收入170万元，付现成本80万元/年。
假设固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收。该企业为免税企业，企业所在行业的基准折现率为10%。
要求：
(1) 计算甲、乙方案各年的净现金流量。
(2) 计算甲、乙方案投资回收期。
(3) 计算甲、乙方案的投资利润率。
(4) 计算甲、乙方案的净现值。
[简答题]
某企业拟进行某项投资活动，现有甲、乙两个方案。相关资料如下：
甲方案原始投资120万元，其中固定资产投资100万元，流动资金投资20万元，建设期为0，投资全部在建设起点一次性投入，经营期为5年，到期固定资产有残值收入10万元，预计投产后年营业收入82万元，年总成本(包括折旧)60万元。
乙方案原始投资200万元，其中固定资产投资170万元，流动资金投资30万元，建设期为2年，经营期为5年，固定资产投资于建设起点一次性投入，流动资金投资于建设期期末投入，固定资产残值收入20万元。项目投产后，年营业收入170万元，付现成本为每年80万元。
不考虑所得税影响，该企业要求的投资报酬率为10%。
要求：
(1)计算甲、乙方案各年的净现金流量
| 甲方案各年净现金流量 单位：万元 |
| 年限 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 净现金流量 | | | | | | |
[简答题]广丰公司计划进行一项投资活动，现有甲、乙两个方案可以选择，有关资料如下：
(1)甲方案：固定资产原始投资230万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期1年。固定资产投资资金来源为银行借款，年利率为8%，利息按年支付，项目结束时一次还本。该项目运营期10年，到期残值收入8万元。预计投产后每年营业收入170万元，每年经营成本60万元。
(2)乙方案：固定资产原始投资150万元，无形资产投资25万元，流动资金投资65万元。全部固定资产原始投资于建设起点一次投入。建设期2年，运营期5年，到期残值收入8万元。无形资产从投产年份起分5年平均摊销，无形资产和流动资金投资于建设期期末投入，项目结束收回。该项目投产后预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。
(3)该企业按直线法提折旧，所得税税率为25%，该企业要求的最低投资回报率为10%。
要求：
(1)计算甲方案建设期资本化利息、运营期每年支付的利息和投资总额；
(2)计算甲方案固定资产原值、项目计算期、运营期每年折旧、营运成本、息税前利润、息前税后利润和终结点回收额；
(3)计算乙方案的原始投资、项目计算期、运营期每年折旧、无形资产摊销额、息税前利润、息前税后利润和终结点回收额；
(4)计算甲，乙方案的净现金流量；
(5)计算甲、乙方案的静态投资回收期和净现值，并评价它们是否具备财务可行性；
(6)计算甲、乙方案的年等额净回收额并进行决策；
(7)根据最短计算期法对方案进行决策。
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