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[简答题]D公司发放每股1美元的股息，预计今后三年公司股息每年增长25%，然后增长率下降到5%。投资者认为合适的市场资本化率为20%。请问：
(1)投资者估计该股票的内在价值为多少
(2)如果该股票的市场价格等于它的内在价值，它的期望股息为多少
(3)投资者预计一年后它的价格为多少它所隐含的资本利得是否与投资者估计的红利的市场资本化率相符
[单项选择]某公司上年年末支付的每股股息为2元，预期回报率为15%，未来3年中超常态增长率为20%，随后的增长率为8%，则股票的价值为（）元。
A. 30
B. 34.2
C. 41.6
D. 48
[简答题]A公司是一个高成长的公司，目前股价15元/股，每股股利为1.43，假设预期增长率为5%。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7%，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行给出两种建议：
方案1：建议债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按16元的价格购买1股普通股。
方案2：建议发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年末可转换债券的赎回价格为1060元。
要求：
(1)确定方案1的下列指标：
①计算每张认股权证的价值。
②计算公司发行附带认股权证债券的税前资本成本。
③判断此附带认股权证债券的发行方案是否可行，并确定此债券的票面利率最低应设为多高，才会对投资人有吸引力。
(2)确定方案2的下列指标：
①确定发行日纯债券的价值和可转换债券的转换权的价格。
②计算第9年末该可转换债券的底线价值。
③计算该可转换债券的税前筹资成本。
④判断目前的可转换债券的发行方案是否可行，并确定此债券的转换价格最高应设为多高，才会对投资人有吸引力。
[判断题]若两家公司目前每股净利相同，但未来永续增长率高低不同，那么，永续增长率高的公司的每股价值一定高于永续增长率低的公司的每股价值。 ( )
[简答题]
甲公司是一家上市公司，目前其股价为10元/股，每股股利为1.2，假设预期增长率为5%。现急需筹集资金1000万元，准备发行10年期限的公司债券。目前长期公司债券的市场利率为7%，现有以下两种投资方案：
方案1：建议债券面值为每份100元，期限10年，票面利率设定为4%，同时附送10张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按12元的价格购买1股普通股。
方案2：建议发行可转换债券，债券面值为每份100元，期限10年，票面利率设定为4%，转化价格为12元，第9年年末可转换债券的赎回价格为105元。
要求：
（1）计算方案1的下列指标：
①计算每张认股权证的价值；
②计算公司发行附带认股权证债券的税前资本成本；
③判断此附带认股权证的发行方案是否可行，并确定此债券的票面利率最低应设为多少，才会对投资人有吸引力。
（2）计算方案2的下列指标：
①确定发行日纯债券的价值和可转换债券的底线价值；
②计算第9年年末该可转换债券的底线价值；
③计算该可转换债券的税前筹资成本；
④判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。
已知：（P/A，7%，10）=7.0236，（P/F，7%，10）=0.5083
（P/A，5%，10）=7.7217，（P/F，5%，5）=0.7835
（P/F，5%，10）=0.6139，（P/A，4%，10）=8.1109
（P/F，4%，5）=0.8219，（P/F，4%，10）=0.6756
（P/F，7%，5）=0.7130，（P/A，5%，9）=7.1078
（P/F，5%，9）=0.6446，（P/A，6%，9）=6.8017
（P/F，6%，9）=0.5919
[单项选择]某公司上年年末支付每股股息为0.5元，预期回报率为15%，未来3年中超常态增长率为20%，随后的增长率保持为8%，则股票的内在价值为( )。
A. 9.75元
B. 8.50元
C. 6.70元
D. 5.90元
[多项选择]某分析师当前预测，某公司2年内不会发放股息，第3年会发放每股0.2元股息，随后按10%的增长率每年发放股息，预计必要收益率为11%。因此该分析师断定（）。
A. 该公司股票当前的合理价格应介于19.80元至20.10元之间
B. 该公司股票当前的合理价格应介于16.00元至16.50元之间
C. 应当使用现金流贴现模型的不变增长模型来估计该公司股票当前的合理价格
D. 应当使用现金流贴现模型的零增长模型来估计该公司股票当前的合理价格
E. 应当使用现金流贴现模型的两阶段增长模型来估计该公司股票当前的合理价格
[判断题]去年某公司支付每股股息为0.60元，预计在未来的日子里该公司股票的股息按每年4%的速率增长，该公司股票当前的内在价值和市场价格分别为17.00元和21.00元，那么，该公司股票的内部收益率介于7.5%至8.0%之间。（）
[单项选择]
资料：假设X公司的股利保持每年5%的稳定增长率，如果今年的年初分红是每股8元，每股预期盈利为12元，市场必要的回报率为10%。
根据资料回答问题。
X公司当前的合理股价应为（）。
A. 160元
B. 240元
C. 168元
D. 252元
[简答题]
某公司股票目前支付的股利为每股1.92元，股票的必要收益率为9%，有关资料如下：
（1）股利负增长率为-4%。
（2）股利零增长。
（3）股利固定增长率为4%。
（4）在未来10年内股利以20%超正常增长，此后再恢复到正常增长状态。
要求：
（1）计算上述互不相关情况下股票的价值。
（2）假设该股票为固定增长股票，当时股票市价为42元，则作为投资者是否购买该股票
（3）假设该股票为零增长股票，按每股1.92元的股利计算，已知该股票价值为26.5元，则该股票的必要收益率是多大。
