某公司原有资金700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元)普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元。)由于业务需要需追加筹资300万元,其筹资方式有二:A方式:全部发行普通股。具体是增发6万股,每股面值50元;B方式:全部筹借长期债务。债务利率仍为12%,利息36万元。所得税税率为33%。
请确定每股利润的无差别点,并决定如何筹资。
筹资方式 | 金额(万元) |
长期债券(年利率8%) 普通股(4500)万股 留存收益 | 1000 4500 2000 |
合计 | 7500 |
资本种类 | 现行资金结构 | 增资后的资金结构 | ||||||
增发普通股 | 增加债务 | 先行优先股 | ||||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例
[简答题]某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品,该项目需要投资4000万元,预期投产后每年可增加营业利润(息税前盈余)400万元。该项目备选的筹资方案有三个: (1) 按11%的利率发行债券; (2) 按面值发行股利率为12%的优先股; (3) 按20元/股的价格增发普通股。 该公司目前的息税前盈余为1600万元;公司适用的所得税率为40%;证券发行费可忽略不计。 要求: (1) 计算按不同方案筹资后的普通股每股收益(填列答题卷的“普通股每股收益计算表”)。 (2) 计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股,下同)收益无差别点(用营业利润表示,下同,以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点)。 (3) 计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。 (4) 根据以上计算结果分析,该公司应当选择哪一种筹资方式理由是什么 (5) 如果新产品可提供1000万元或4000万元的新增营业利润,在不考虑财务风险的情况下,公司应选择哪一种筹资方式
[单项选择]某公司拥有长期资本1000万元,其中:银行长期借款200万元,资本成本为6%;普通股800万元,资本成本为12%。该公司加权平均资本成本为().
A. 7.8% B. 8.6% C. 10.8% D. 14.4% [单项选择]
甲公司原有资本700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元),普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元)。由于扩大业务,需追加筹资300万元,假设没有筹资费用。其筹资方式有三个: A. 当EBIT小于104万元时,应该采用方案一 B. 当EBIT介于104~125万元之间时,应采用方案三 C. 当EBIT大于125万元时,应采用方案二 D. 当EBIT介于104~125万元之间时,应采用方案二 [多项选择]甲公司应就该项债务重组确认的资本公积为( )万元。
A. 240 B. 234 C. 224 D. 204 [单项选择]某公司现有发行在外的普通股1000000股,每股面额1元,资本公积3000000元,未分配利润8000000元,股票市价20元,若按10%的比例发放股票股利并按市价折算,公司资本公积的报表列示将为( )。
A. 1000000元 B. 2900000元 C. 4900000元 D. 3000000元 [单项选择]某公司现有长期资本总额为10000万元,其中长期借款3000万元,长期债券4000万元,普通股3000万元,各种长期资金成本率分别为5%、6%和8%。该公司综合资金成本率为()。
A. 6.3% B. 6.6% C. 6.9% D. 7% [判断题]某公司有优先股100万股、普通股200万股,该公司在分派了优先股股息和不少于优先股收益率的普通股股利后,尚余900万元供再次分配。如果该公司的优先股属于部分参与优先股,每股面额为100元,固定股息率为8%,最终收益率上限为10%,则普通股每股可获得3元股利。()
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