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[不定项选择题]甲公司现拥有资本总额 1000 万元,其中,股本 200 万元(每股面值 1 元、发行价格 3.5 元)、长期债券 300 万元(票面年利率为 8%)。甲公司为生产 A 产品而进行一项固定资产投资,该固定资产投资总额为 350 万元,于项目开始时一次投入;另需在经营期开始时一次性投入流动资金 100 万元,项目建设期 1 年,经营期 10 年,项目终结期现金净流量为 110 万元,经营期各年现金净流量均为 148 万元。为进行该项固定资产投资有两个方案可供选择。
方案一:按每股 3.5 元增发普通股股票 100 万股;
方案二:按面值发行长期债券 350 万元,票面年利率为 10%。
经测算,固定资产建设投入使用后,生产的 A 产品单位变动成本(含销售税金)60 元,边际贡献率为 50%,固定成本总额为 160 万元,每年可实现销售 52000 件。
假设甲公司适用企业所得税税率为 25%,基准折现率为 10%,无纳税调整事项。
已知:(P/
A,10%,10)=6.1446,(P/
F,10%,11)=0.3505。
根据上述资料,回答下列各题:
该固定资产投资项目的净现值为( )万元。
A.376.73
B.415.28
C.424.37
D.450.41
[不定项选择题]南方公司现拥有资产总额1000万元,其中股本200万元(每股面值1元、发行价格3.5元)、长期债券300万元(票面年利率为8%)。
公司为生产甲产品而进行一项固定资产投资,该固定资产投资总额为350万元,于项目开始时-次投入;另需在经营期开始时一次性投入流动资金100万元,项目建设期1年,经营期10年,项目终结点现金净流量为110万元,经营期各年现金净流量均为148 万元。
为进行该项固定资产投资有两个方案可供选择。
方案一:按每股3.5元增发普通股股票100万股;
方案二:按面值发行长期债券350万元,票面年利率为10%。
经测算,固定资产建设投入使用后,生产的甲产品单位变动成本(含销售税金) 60元,边际贡献率为50%,固定成本总额为160万元,每年可实现销售52000件。
假设南方公司适用企业所得税税率为25%,基准折现率为10%,无纳税调整事项。
已知: ( P/
A, 10%,10) =6.1446, ( P/
F, 10%,11 ) =0.3505。
根据.上述资料,回答下列各题:
若南方公司选择方案二筹集资金,则甲产品投产后的第1年能使南方公司的每股收益增加()元。
A.0.29
B.0.30
C.0.44
D.0.51
[不定项选择题]案例一
(一)资料
某上市公司目前总资产10000 万元,其中股东权益4000 万元,普通股股数3500 万股,长期借款6000 万元,长期借款年利率8%,有关机构的统计资料表明,该公司股票的贝塔系数(β系数)为1.2,目前整个股票市场平均收益率为10%,无风险收益率为4%,公司适用的所得税税率为25%,公司拟通过再筹资开发甲、丁两个投资项目,有关资料如下:
资料一:甲项目投资额为1200 万元,经测算,甲项目的投资报酬率存在-5%,12%和17%三种可能情况,三种情况出现的概率分别为0.3,0.4 和0.3。
资料二:丁项目投资额为2000 万元,经过逐次测试,得到以下数据:当设定折现率为14%和15%时,丁项目的净现值分别为4.9468 万元和-7.4202 万元。
资料三:丁项目所需筹资有
A、B 两个方案可供选择。A 方案:发行票面利率为12%,期限为3 年的公司债券,B 方案:增发普通股500 万股,每股发行价为4 元,假定筹资过程中发生的筹资费用忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。大股数=3500+500 大利息:480+240 小股数3500 小利息480
(二)要求:根据上述资料,为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
与发行股票筹资相比,采用债券筹资的主要优点有:
A.筹资成本较低
B.财务风险较小
C.可利用财务杠杆作用
D.有利于保障股东对公司的控制权
[不定项选择题]某商业银行有关资产负债情况如下:
单位:万元
资产 负债
现金 2000 存款 10000
担保贷款 1800 实收资本 150
票据贴现 3000 盈余公积 60
次级类贷款 40 资本公积 50
可疑类贷款 60 未分配利润 30
损失类贷款 30 损失准备 170
加权风险资产 20000 长期次级债券 50
该银行的资本充足率为( )。
A.7%
B.2.39%
C.4.62%
D.2.55%