试卷详情 财务会计-财务预测与决策(一) [简答题]某企业在投资初创期拟投资500万元,现有两个备选方案,资料见下表: 筹资方式 方案甲 方案乙 筹资额 个别资本成本(%) 筹资额 个别资本成本(%) 长期借款 公司债券 普通股票 80 120 300< [多项选择]对于投资人来说,风险主要来源于( )A. 系统风险B. 财务风险C. 非系统风险D. 经营风险 [简答题]某公司持有三种股票A、B、C,它们的p系数分别是0.5、1、2,三种股票在投资组合中的比重分别是:10%,30%,60%,若资本市场平均投资报酬率为10%,无风险报酬率为4%。 要求: 根据资本资产定价模型确定:(1)投资组合的β系数;(2)投资组合的报酬率。 [多项选择]在进行两个投资方案比较时,投资者完全可以接受的方案有( )。A. 期望收益相同,标准离差率较小的方案B. 期望收益相同,标准离差率较小的方案C. 期望收益较小,标准离差率较大的方案D. 期望收益较大,标准离差率较小的方案 [多项选择]确定一个投资方案可行的必要条件有( )。A. 内部收益率大于1B. 净现值大于零C. 获利能力指数大于1D. 回收期大于1年 [简答题]甲公司持有A,B,C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别是为50%,30%和20%,其β系数分别为2.0,1.0和0.5。市场平均收益率为 15%,无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股 1.2元的现金股利,预计股利以后每年增长8%。 要求: (1)计算以下指标: ①甲公司证券组合的β系数; ②甲公司证券组合的风险收益率; ③甲公司证券组合的必要收益率; ④投资A股票的必要收益率。 (2)利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。 [多项选择]最佳资本结构的判断标准有( )。A. 企业价值最大B. 加权平均资本成本最低C. 负债率低D. 企业财务风险最小 [简答题]某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3 000万元的债务。该公司拟投产一新产品,该项目需投资4 000万元,预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有2个:(1)按11%的利率发行债券;(2)按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为1 600万元,公司适用的所得税税率为25%,证券发行费忽略不计。 要求: (1)计算按不同方案筹资后的每股收益。 (2)计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。 (3)计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。 (4)根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式为什么 [多项选择]折现的现金流量指标包括( )。A. 净现值B. 内部收益率C. 获利能力指数D. 会计收益率 [多项选择]以下直接影响财务杠杆系数大小的因素有( )。A. 息税前利润B. 利息C. 固定成本D. 税后利润 [多项选择]与生产预算有直接联系的预算包括( )。A. 直接材料预算B. 直接人工预算C. 销售及管理费用预算D. 制造费用预算 [多项选择]当一项长期投资方案的净现值大于零时,说明( )。A. 该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出B. 该方案的内部收益率大于预定的贴现率C. 该方案的获利能力指数一定大于1D. 该方案可接受,应该投资 [多项选择]β值和标准差都是用来测度风险的,它们的区别在于( )。A. β值测度系统风险,而标准差测度非系统风险B. β值测度系统风险,而标准差测度整体风险C. β值测度财务风险,而标准差测度经营风险D. β值只反映市场风险,而标准差还反映非系统风险 [多项选择]编制生产预算时,预计生产量的影响因素有( )。A. 预计销售量B. 预计期初存货C. 预计期末存货D. 上期销售量 [简答题]某企业现着手编制20×7年4月份的现金收支计划。预计20×7年4月初现金余额为 8 000元;月初应收账款4 000元,预计月内可收回80%;本月销货50 000元,预计月内收款比例为50%;本月采购材料8 000元,预计月内付款70%;月初应付账款余额5 000元需在月内全部付清;月内以现金支付工资8 400元;本月制造费用等间接费用付现16 000元;其他经营性现金支出900元;购买设备支付现金10 000元。企业现金不足时,可向银行借款,借款金额为1 000元的倍数;现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于 5 000元。 要求: (1)计算经营现金收入; (2)计算经营现金支出; (3)计算现金余缺; (4)确定最佳资金筹措或运用数额; (5)确定现金月末余额。 [简答题]某企业拟购建一项生产设备。预计建设期为1年,所需原始投资200万元于建设期开始时一次投入。该设备预计使用寿命为5年,使用期满报废清理时无残值,折旧方法采用直线法。设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的折现率为10%。 要求: (1)计算项目计算期内各年净现金流量。 (2)计算项目净现值,并评价其可行性。 [附:利率为10%,期限为5的年金现值系数(P/A,10%,5)=3.7908 利率为10%,期限为6的年金现值系数(P/A,10%,6)=4.3553 利率为10%,期限为1的复利现值系数(P/F,10%,1)=0.9091] [多项选择]对于同一投资方案,下列表述正确的有( )。A. 资本成本越高,净现值越高B. 资本成本越低,净现值越高C. 资本成本等于内含报酬率时,净现值为零D. 资本成本高于内含报酬率时,净现值小于零E. 资本成本低于内含报酬率时,净现值小于零 [简答题]某企业有A、B两个投资项目,计划投资额均为1 000万元,其净现值的概率分布如下表: 金额单位:万元 市场状况 概率 A项目净现值 B项目净现值 好 一般 差 0.2 0.6 0.2 200 100 50 300 100 -50