投资学
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[单项选择]下列关于单一因素模型的一些说法不正确的是()。
A. 单一因素模型假设随机误差项与因素不相关
B. 单一因素模型是市场模型的特例
C. 单一因素模型假设任何两种证券的误差项不相关
D. 单一因素模型将证券的风险分为因素风险和非因素风险两类
[单项选择]假设某证券组合由证券A和证券B组成,它们在组合中的投资比例分别为40%和60%,它们的β系数分别为1.2和0.8,则该证券组合的β系数为()。
A. 0.96
B. 1
C. 1.04
D. 1.12
[单项选择]下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是()。
A. CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的
B. CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联
C. CAPM从理论上探讨了风险和收益的关系,说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益的联动关系中趋于均衡
D. CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响
[单项选择]无风险资产的特征有()。
A. 它的收益是确定的
B. 它的收益率的标准差为零
C. 它的收益率与风险资产的收益率不相关
D. 以上皆是
[单项选择]如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示,那么它的斜率为()。
A. 无风险利率
B. 市场证券组合的预期收益率
C. 市场证券组合的预期超额收益率
D. 所考察证券或证券组合的预期收益率
[单项选择]有效组合满足()。
A. 在各种风险条件下,提供最大的预期收益率;在各种预期收益率的水平条件下,提供最小的风险
B. 在各种风险条件下,提供最大的预期收益率;在各种预期收益率的水平条件下,提供最大的风险
C. 在各种风险条件下,提供最小的预期收益率;在各种预期收益率的水平条件下,提供最小的风险
D. 在各种风险条件下,提供最小的预期收益率;在各种预期收益率的水平条件下,提供最大的风险
[单项选择]CAPM的一个重要特征是在均衡状态下,每一种证券在切点组合T中的比例()。
A. 相等
B. 非零
C. 与证券的预期收益率成正比
D. 与证券的预期收益率成反比
[单项选择]随着证券组合中证券数目的增加,证券组合的β系数将()。
A. 明显增大
B. 明显减小
C. 不会显著变化
D. 先增大后减小
[单项选择]证券组合理论由()创立,该理论解释了()。
A. 威廉·夏普;投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合
B. 威廉·夏普;有效市场上证券组合的价格是如何决定的
C. 哈里·马柯维茨;投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合
D. 哈里·马柯维茨;有效市场上证券组合的价格是如何决定的
[单项选择]在CAPM的实际应用中,由于通常不能确切的知道市场证券组合的构成,因此一般用()来代替。
A. 部分证券
B. 有效边界的端点
C. 某一市场指数
D. 预期收益最高的有效组合
[单项选择]收益最大化和风险最小化这两个目标()。
A. 是相互冲突的
B. 是一致的
C. 可以同时实现
D. 大多数情况下可以同时实现
[单项选择]β系数表示的是()。
A. 市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度
B. 市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度
C. 无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度
D. 无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度
[单项选择]20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为()的新理论,发展了现代证券投资理论。
A. 套利定价模型
B. 资本资产定价模型
C. 期权定价模型
D. 有效市场理论
[单项选择]某证券组合由X、Y、Z三种证券组成,它们的预期收益率分别为10%、16%、20%,它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%,则该证券组合的预期收益率为()。
A. 15.3%
B. 15.8%
C. 14.7%
D. 15.0%
[单项选择]证券特征线的水平轴测定()。
A. 证券的β系数
B. 市场证券组合的预期收益率
C. 市场证券组合的实际超额收益率
D. 被考察证券的实际超额收益率
[单项选择]引入无风险贷出后,有效边界的范围为()。
A. 仍为原来的马柯维茨有效边界
B. 从无风险资产出发到T点的直线段
C. 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分
D. 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线
[单项选择]如果用图描述资本市场线(CML),则坐标平面上,横坐标表示(),纵坐标表示()。
A. 证券组合的标准差;证券组合的预期收益率
B. 证券组合的预期收益率;证券组合的标准差
C. 证券组合的β系数;证券组合的预期收益率
D. 证券组合的预期收益率;证券组合的β系数
[单项选择]投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于()。
A. 无风险收益率的高低
B. 投资者对风险的态度
C. 市场预期收益率的高低
D. 有效边界的形状
[单项选择]在传统的证券组合理论中,用来测定证券组合的风险的变量是()。
A. 标准差
B. 夏普比率
C. 特雷诺比率
D. 詹森测度
[单项选择]证券市场线用于()证券特征线用于()。
A. 估计一种证券的预期收益;估计一种证券的预期收益
B. 估计一种证券的预期收益;描述一种证券的实际收益
C. 描述一种证券的实际收益;描述一种证券的实际收益
D. 描述一种证券的实际收益;估计一种证券的预期收益
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